导语：当比特币在2025年10月创下历史新高后，市场普遍认为牛市已至。然而，Jan3创始人Samson Mow却抛出一个惊人观点：刚刚过去的2025年实际上是一场“熊市”，而真正的“十年长牛”可能才刚刚拉开序幕。这一观点与部分认为2026年将开启熊市的分析师形成尖锐对立，凸显了当前加密市场对未来走势的巨大分歧。
核心观点与数据：Samson Mow在社交媒体上明确表示：“2025年就是熊市。”他预测比特币可能即将开启一场“长达十年的牛市”。比特币分析师PlanC支持了这一看法，指出“如果你熬过了2025年，你就熬过了熊市”。一个重要依据是，比特币历史上从未出现过连续两年的年度收盘价为负（红色K线），而截至发稿，比特币自1月1日以来下跌了8.98%，报87,420美元，年内收盘价很可能低于开盘价。这一价格远低于BitMEX联合创始人Arthur Hayes和BitMine主席Tom Lee在10月仍预测的25万美元年终目标。
市场背景与情绪分析：值得注意的是，市场情绪在整个12月大部分时间里都徘徊在低位。12月26日，加密货币恐惧与贪婪指数下跌3点至20分（满分100），这是自12月13日以来连续两周处于“极度恐惧”区域。这种低迷情绪与价格从高点回落相呼应，构成了Mow所称“熊市”的市场背景。然而，行业内部对后续走势的判断截然不同。
分析师观点分歧与2026年预测：对于2026年，分析师阵营出现明显分裂。看空一方，资深交易员Peter Brandt预测，比特币可能在2026年第三季度跌至6万美元低点。富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer则认为2026年可能是比特币的“休整年”，价格可能下探至6.5万美元。投资者应关注，并非所有观点都如此悲观。Strategy CEO Phong Le指出，尽管年底资产价格和情绪下滑，但比特币的市场基本面在2025年依然保持强劲。Bitwise首席投资官Matt Hougan更早在7月就表示，2026年对比特币将是“上涨的一年”。
结尾展望：一面是“十年长牛”的宏大叙事，另一面是对2026年开启深度调整的谨慎预警，当前加密市场正处在关键的心理与价格博弈节点。Samson Mow的激进看多观点，无疑为市场注入了新的想象空间，但也伴随着高位波动的风险。市场最终将验证哪一种预判，2026年的开年走势或许会给出第一个重要信号。在极端分歧中保持理性，关注链上基本面与宏观环境变化，将是投资者穿越周期的关键。
