【导语】资产代币化（RWA）赛道正成为加密货币行业与主流金融交汇的前沿。Bitfinex运营主管Jesse Knutson近期接受专访时预测，2026年，新兴市场经济体将成为推动RWA市场增长的关键力量，其驱动力源于这些地区对高效资本形成和绕过传统金融中介的迫切需求。
核心观点与数据洞察
据市场分析，Jesse Knutson明确指出，缺乏成熟金融市场基础设施的新兴经济体，在采用代币化现实世界资产（RWA）方面，将领先于发达国家。他指出，这些经济体在资本形成和吸引外资方面面临诸多“摩擦”，而区块链技术通过实现链上资本形成和绕过传统金融中介，能够有效解决这一问题。
值得注意的是，资产代币化还实现了资产的碎片化，让普通散户投资者也能接触到原本因成本过高而无法企及的投资机会，从而民主化了投资渠道。分析师指出，那些能够为投资者提供固定收益但无法获得传统融资的公司，将成为资产代币化的最大受益者。
市场背景：发达与新兴市场的应用分野
当前，RWA的应用场景在不同市场呈现显著差异。在发达经济体，包括美国国债和货币市场基金在内的固定收益工具是最受欢迎的代币化资产。相比之下，在新兴市场和发展中经济体，房地产和大宗商品的代币化则是最主流的用例。这种分化深刻反映了不同经济发展阶段和金融基础设施成熟度下的差异化需求。
万亿美元市场展望与关键挑战
Knutson预测，代币化RWA的总市值在未来十年内将膨胀至数万亿美元。然而，这一增长高度依赖于主要发行方从试点项目和沙盒测试转向真正的商业化产品落地。
尽管前景乐观，但RWA市场的发展仍面临多重挑战，投资者应关注以下几点：
1. 法律与监管框架：链上合同的法律可执行性、投资者保护机制的建立仍是亟待解决的问题。
2. 技术与流动性：确保结算时有足够的流动性以避免滑点，是市场健康运行的基础。
3. 互操作性难题：在不同区块链网络和发行平台之间建立统一的互操作性标准，是实现大规模采用必须克服的关键挑战。不同的代币标准以及许可链与无需许可的加密生态系统之间的差异，给RWA发行方带来了技术上的复杂性。
发行方需要创建能够在多样化的加密生态系统中自由转移，并可作为去中心化金融（DeFi）应用抵押品的代币化产品，才能真正释放链上资产的全部潜力。
结尾预测与行业展望
综合来看，2026年或将成为RWA赛道从概念验证迈向大规模商业应用的关键转折点。新兴市场因其对金融效率提升的刚性需求，可能率先跑出成熟的商业模式和应用案例，从而反向推动全球标准的确立和发达市场的跟进。然而，法律、技术与流动性三大挑战的解决进度，将直接决定这一万亿美元市场愿景的实现速度。对于行业参与者和投资者而言，密切关注新兴市场的试点进展和主流机构的入局动态，将是把握下一轮增长周期的关键。
