随着2025年以收跌告终，比特币市场正弥漫着一种罕见的谨慎情绪。尽管多家顶级投行喊出15万美元乃至更高的目标价，但预测市场的数据却描绘了一幅截然不同的图景。据市场分析，在Polymarket平台上，交易者对今年比特币触及15万美元的预期概率仅为21%，这与分析师群体的普遍乐观形成了鲜明对比。这背后，是四年周期的失效，还是市场正在酝酿新的逻辑？
核心观点：预测市场“唱反调”，高价位预期概率低迷
根据Polymarket针对“比特币在2027年前将达到何种价格？”的预测合约，目前市场共识呈现出明显的阶梯式衰减。数据显示，比特币达到12万美元的概率为45%，达到13万美元的概率降至35%，触及14万美元的概率为28%，而冲上15万美元大关的概率则低至21%。值得注意的是，交易者眼中最“安全”的押注，是比特币达到10万美元，其概率高达80%。这表明，尽管长期看好，但市场对短期内实现超高涨幅的信心明显不足。
市场背景分析：周期终结与宏观政策成关键变量
分析师指出，市场如此谨慎可能源于多重因素。首要原因是比特币传统的“四年周期”模式可能正在终结。这一围绕减半事件形成的市场规律曾多次应验，但如今其效力受到质疑，这为全新交易模式的出现打开了大门，同时也带来了不确定性。其次，宏观政策动向备受关注。投资者应关注，美国前总统特朗普即将提名新一任美联储主席，市场普遍预期这将导致利率大幅下调，从而可能为加密货币等风险资产创造有利环境。这一预期已在2025年第四季度推动黄金、白银等传统避险资产创下历史新高，但加密资产价格却相对平稳。此外，《GENIUS法案》和《CLARITY法案》等重大加密立法有望在2026年落地，为行业带来更清晰的监管框架，或将成为机构资金加速入场的关键催化剂。
结尾预测：分歧中寻找共识，机构观点仍偏乐观
尽管预测市场态度保守，但主流分析机构依然看好比特币的长期走势。包括渣打银行、Bernstein在内的多家机构预测，比特币在2026年有望达到15万美元。更为乐观的观点，如Fundstrat的汤姆·李，甚至给出了20万至25万美元的目标区间。综合来看，市场短期面临不确定性，但中长期在潜在降息、监管明朗化及可能的新叙事推动下，上行基础依然存在。投资者应关注关键阻力位的突破情况以及宏观政策的实际落地效果，在分歧中把握结构性机会。
