在经历了数周在86000至90000美元区间的盘整后，比特币（BTC）正试图进入一个“强势”阶段。然而，随着价格逼近历史性关口，一个核心问题在交易员中引发激烈辩论：突破10万美元究竟标志着新一轮牛市的扩张，还是上涨动能衰竭前的最后一搏？市场技术面虽已转好，但对后续走势的判断却出现了罕见的分歧。
多项关键技术指标已发出明确的看涨信号。据比特币研究员Axel Adler Jr.的分析，BTC的结构转换指标（综合了通道位置、移动平均线趋势和方向性运动）已发生决定性逆转。该指标在1月2日由负转正，并于1月4日加速升至+0.73。历史数据显示，该指标升至+0.5以上通常对应着上升趋势。与此同时，动量指标稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平。通道位置指标也达到了0.99，使BTC价格接近三周高点92000美元上方。
当前的市场背景呈现出典型的“积累”特征。链上数据提供商CryptoQuant的数据显示，由积累地址群体持有的比特币余额已达到228万枚BTC（价值2110亿美元）的历史新高，延续了自2024-2025年以来的加速趋势。值得注意的是，零售端的积累更为渐进，显示出市场参与度在提升，但并未出现周期末期的狂热迹象，系统性的积累模式依然稳固。分析师指出，这种持续的供应吸收为价格提供了潜在支撑。
然而，在看似积极的图景下，市场情绪却并非铁板一块。比特币分位数模型（Bitcoin Quantile Model）的创建者Plan C认为，BTC已脱离下跌趋势，近六周在清晰通道内的横盘整理类似于吸筹阶段。他分析称，整理时间越长，形成持久底部的可能性就越大，一旦突破94500美元，将可能“迅速上攻”至10万美元水平。
与此形成鲜明对比的是，交易员Peter DiCarlo则发出了警告。他认为当前的上涨可能是一个陷阱，将潜在的向10万美元的挤压行情，描述为并非新牛市阶段的确认，而是一个吸引后期买家入场，为更深幅度回调至70000美元所做的“铺垫”。这种观点凸显了市场对短期超买风险以及“假突破”或“多头陷阱”的担忧。
展望后市，关键考验在于价格挑战96000美元阻力位时，看涨指标能否维持在零轴上方。若失败回落，将显著增加假突破的风险。投资者应密切关注链上积累趋势的持续性、零售参与度的变化，以及价格在关键阻力位附近的表现。市场的最终方向选择，或将取决于宏观环境、监管动态与内部技术结构的共振。这场关于10万美元的辩论，最终将由市场本身给出答案。
